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什么是TOD能力模型

 我們在研究科技賦能金融的發展趨勢及其動因的過程中發現，對于組織（乃至個人），盡管其戰略、業務和地位各不相同，但其核心能力均可從性質上劃分為三個層次，從基礎到高階分別為事務性能力(Transactional capability)、運營性能力(Operational capability)和決策性能力(Decisional capability)，由此構成一種通用的能力分析框架，我們稱之為TOD能力模型。

TOD能力模型

TOD能力模型詳解

01事務性能力(T)

事務性能力是依據既定的規則、流程和標準完成各項具體業務任務的能力。它專注于單個業務環節的操作，特別強調對細節的嚴格把控和任務執行的準確性，是整個能力體系的基石。只有確保每一項基礎事務準確無誤地完成，才能為更高層次的能力發揮作用奠定基礎。

以中國證券市場為例，早期證券交易中，紅馬甲按照交易指令準確執行股票買賣委托。再后來，證券公司建立交易系統自動接收和處理每一筆交易，都是事務性能力的具體體現。而在市場初創發展期，總體處于供不應求的賣方市場階段，證券公司發展主要依靠事務性能力就可以正常展業和盈利。

02 運營性能力(O)

運營性能力是通過對業務流程的精心優化、資源的合理配置以及團隊的高效組織，實現大規模業務的高效運作與管理的能力。它聚焦于整個業務系統的流暢性和效率提升，作為連接事務性能力和決策性能力的橋梁，在業務發展中起到承上啟下的關鍵作用。

仍以證券市場為例。早期，客戶需要到證券公司營業網點現場辦理開戶等業務，手工操作尚可應對。隨著移動互聯網普及，客戶規模爆炸性增長，原有方式難以滿足業務需求。于是，金證與證券公司合作推出“一柜通”，將以前需要客戶親臨營業網點提交紙質資料、填寫大量信息的繁瑣過程，簡化為線上提交資料、快速審核的便捷流程，大幅改善客戶體驗，提高業務效率，降低證券公司的運營成本。這就是運營性能力建設的典型。

隨著客戶增長逐漸放緩，證券市場從賣方市場正在變為買方市場，證券公司業務操作層面的運營性能力逐漸趨同，需要我們重視圍繞客戶生命周期的綜合服務運營性能力建設，不斷創新和優化運營策略，提升運營的精細化程度。

03決策性能力(D)

決策性能力是基于對市場動態、行業趨勢、客戶需求以及自身資源和能力的全面分析，在復雜多變的商業環境中做出正確、及時且富有前瞻性業務決策的能力。它從長遠視角規劃業務發展方向，以實現持續的價值創造。

對于證券市場而言，決策性能力的核心就是要解決四個問題：買什么、什么時候買、賣什么、什么時候賣。當下，無論是經紀業務向買方投顧和財富管理轉型，還是資產管理和自營投資的進一步發展，都開始重視公司層面的投資研究、投資管理和投資風控等業務層面的決策性能力建設。

在激烈的競爭環境下，證券公司是做全能投行，還是特色化、差異化發展，也需要做出戰略決策。一些中小證券公司通過深入分析市場需求和自身優勢，決定聚焦特定的客戶群體，如高凈值的年輕投資者，為他們提供特色化的投資服務和產品，這就是戰略層面決策性能力的體現。

04 TOD三層能力的相互關系

TOD能力層次及其相互關系

事務性能力是運營和決策的基礎，為運營性能力提供執行保障，也為運營性能力優化提供數據支持和依據。沒有良好的事務性能力，業務就無法穩定開展，運營性能力也就失去了發揮作用的前提。

運營性能力是連接事務性能力和決策性能力的橋梁。運營性能力通過對實踐的組織和總結，為決策性能力提供反饋和數據支持，同時通過優化流程和布局，使事務性能力更好地發揮作用，并明確需要強化的事務性能力方向。

決策性能力從戰略層面引領業務發展，指導運營性能力和事務性能力的提升方向。決策性能力做出的決策需要通過運營性能力來組織實施，最終由事務性能力來具體執行。

事務性(T)、運營性(O)和決策性(D)三層能力相互依存、相互促進，共同構成了一個有機的整體。只有三層能力協同發展，才能實現業務的高效運作和企業的持續發展。

TOD能力發展規律

研究還發現，隨著市場發展和競爭加劇，核心競爭能力的建設，呈現出從基礎的事務性能力(T)向高階的運營性能力(O)和決策性能力(D)逐層躍遷的規律。

科技是證券行業發展的關鍵驅動力，也是證券公司業務能力落地的核心載體。我們以金融科技發展歷程為例，來進一步說明這種發展規律。

 從金融科技發展歷程看證券公司核心競爭能力建設

通常我們將金融科技的發展劃分為三個階段。早期（1.0電子化階段），證券公司的科技投入主要是購買基礎的交易清算等業務系統，哪家證券公司先采用電子化交易系統，就能在市場中占據優勢，是典型的事務性能力競爭。運營性能力依靠手工操作，決策性能力依靠人腦經驗。

隨著互聯網的發展和業務規模增長，進入2.0網絡化階段，運營的概念也從互聯網公司引入證券行業，運營性能力成為提升競爭力的關鍵，證券公司通過優化業務流程、提高資源配置效率，來實現業務的規模化發展。

到了3.0數字化階段，市場已經進入完全的買方市場，客戶擁有巨大的選擇權，決策性能力決定了證券公司的發展方向和戰略布局，誰能更好地利用數據和AI技術做出精準決策，誰就能在市場中占據領先地位。

數字化決策性能力的建設和提升，也相應地對運營性能力的支撐系統和事務性能力的支撐系統提出了更高的要求，由此催生了證券行業新一代的決策性、運營性系統、事務性系統建設熱潮。

從TOD視角看新一代核心業務系統建設

為了更直觀地透過TOD能力模型理解當下買方市場時代的核心競爭力，我們用汽車行業與證券行業做一個類比。中國電動汽車后來居上的逆襲之路，為證券行業提供了一個非常有價值的參照學習榜樣。

 電動汽車讓我們直觀感受買方市場時代制勝的核心競爭力

首先，是基礎的事務性能力。電動汽車的動力和操控層面發生了革命性變化，電機驅動替代燃油驅動，數字控制取代模擬控制，具備更精細化的車輛操控能力，并提供更豐富的駕駛員操作和車輛運行狀態數據，為高層次能力發揮作用奠定基礎。對應于證券行業，新一代核心業務系統需要具備分布式架構以實現更靈活和細粒度的業務控制，需要降低時延以提高業務處理和響應速度，還需要統一接口、進行全資產簿記并獲取實時數據以便為提升運營性能力和決策性能力提供支撐。

上一層，是運營性能力。汽車體現在智能座艙，以人為本的舒適便利設計，車內環境可以實現智能調節。對應到證券行業，就是客戶全生命周期運營和業務全流程集約運營。客戶全生命周期運營，就像電商平臺了解客戶需求，推薦并引導客戶將商品和服務放入購物車；業務全流程集約運營則類似電商平臺在客戶付款后，將購物車中商品或服務順利交付給客戶。

最上層，是決策性能力。汽車的決策性能力就是自動駕駛替代人工駕駛，這已經成為汽車行業的競爭焦點。雖然目前乘用車距離完全自動駕駛還有不短的距離，但L2/L3級別的智能輔助駕駛已經徹底改變了人們的駕駛習慣并影響到消費者的購買選擇。而且，L4級別無人駕駛工程車已經在礦山等場景得到規模化應用。類比于證券行業，證券公司在投資決策、組合管理等決策性能力方面的競爭，將決定企業的發展和未來。

通過以上的類比和分析，我們可以總結出證券公司新一代核心業務系統應該具備的基本特征，包括分布式架構、低時延交易、全資產簿記、實時數據服務、接口統一，以及業務全流程運營，為客戶全生命周期運營提供基礎支持等。

 新一代核心業務系統應具備的基本特征

TOD能力模型在金證新一代核心業務系統的應用

金證FS2.5新一代核心業務系統的建設思路，與采用TOD能力模型分析得出的前述特征高度契合。

 金證FS2.5新一代核心業務系統總體架構

作為新一代核心業務系統，首先需要為經紀業務數字化轉型提供基礎的事務性能力。FS2.5采用分布式架構，將核心業務按照高內聚、松耦合的原則拆分為競價訂單集群、綜合訂單集群、清算系統、賬戶管理、資金管理、數據服務等多個既獨立又協同的子系統，并提供統一接口，提升了事務性能力的處理效率和穩定性，并具備快速響應業務變化的能力。

運營性能力方面，FS2.5構建了面向經紀業務運營的新一柜通運營平臺，通過對業務流程的優化和數據的整合分析，實現業務的高效運營。同時，金證將AI技術深度融合到系統運營模塊中，進一步提升業務運營的能力。

 金證FS2.5已經融入的主要AI應用場景

清算也是重要的業務運營。FS2.5不僅支持經紀業務清算，還支持證券公司在統一平臺完成全業務（經紀、資管、自營等）的清算集約化運營，助力證券公司從企業戰略層面優化資源配置和流程整合，實現全業務的協同發展。

決策性能力方面，FS2.5作為事務性能力系統，自身并不提供經紀業務的決策性能力（財富管理和投資顧問能力），但為決策性能力發揮作用提供了更詳實即時的賬戶體系、資產簿記數據、統一接口等基礎支持。

最后，FS2.5作為一套新一代信息系統，自身也應具備幫助IT部門運行維護的TOD能力。為此，金證基于KOCA-AMO平臺，構建了FS2.5的安裝變更(T)、運行監控(O)、維護決策(D)等支持性功能模塊。

TOD能力模型是一種層次化的能力分析框架，采用定性方式，將組織或個人的能力，從基礎到高階劃分為事務性(T)、運營性(O)、決策性(D)三個層次。隨著市場發展和競爭加劇，核心競爭能力建設呈現出從T到O再到D逐層躍遷的規律。

這種規律意味著，TOD能力模型可以為組織和個人的系統化地識別、構建和提升其核心競爭能力，提供方向性指引。

當然，TOD能力模型也為身處買方市場環境下的證券公司和證券信息技術系統服務商，指明了規劃和構建包括核心業務系統在內的新一代數字化系統應關注的領域和方向。